亚太药业上市批量产千万富翁 浙系上市公司添新将

    “对股价表现无所谓满意不满意，一开始，我们对股价也没有什么特别的预期。”问起上市后的期望和对股价表现的看法，正在深圳参加上市庆功宴的亚太药业董秘孙黎明这样回应记者。

    亚太药业公开发行3000万股，发行后的总股本为1.2亿。因为股本比较小，中签率也比较低，只有0.37%。与之相对应的，亚太药业29倍左右的市盈率也不算太高，上市前的亚太药业一度带给投资者一些遐想。但是，对比昨天同时上市的另外一只新股七星电子高达78.79%的涨幅，亚太药业上市后高开低走的表现却多少有些不尽如人意。

    实际控制人陈尧根夫妇     身价近16亿元

    亚太药业上市，第一聚焦点还是在其实际控制人的身价。

    陈尧根是谁？在亚太药业上市之前，恐怕很多浙江人都无法答得上来。作为亚太药业的实际控制人，陈尧根的身上有着绍兴商人一贯的特点：低调。

    其实，陈尧根并不直接持股亚太药业，主要是通过控股亚太集团成为亚太药业的实际控股人。资料显示，陈尧根先生持有亚太集团92.67%的股权，亚太集团持有亚太药业60%的股权，亚太集团的全资子公司亚太房地产持有亚太药业17.70%的股权；本次发行后，陈尧根仍间接控制亚太药业合计58.28%的股权。

    如果按照昨天的收盘价21.71元计算，那么陈尧根间接持有亚太药业近7000万股，身价超过15亿元；与此同时，陈尧根的妻子钟婉珍女士持有亚太集团7.33%的股权，这部分市值也达8593.25万元，两部分累加，则陈尧根夫妇的身价已经超过16亿元。

    根据招股说明书，亚太药业是2001年由亚太集团、绍兴县鼎力贸易、中国医药集团上海公司等5家发起人共同出资成立；当时的陈尧根是将其控股的亚太集团的药业资产直接注入，评估价为3600万元，按照1：1的比例认购亚药3600万股；可能他自己也想不到，时隔8年后，这部分资产在上市之后居然涨了30倍！

    多位自然人股东     成千万富翁

    除了陈尧根夫妇身价暴涨，持股亚太药业的另外5位自然人股东朱坚贤、陈兴华、徐江以及钟建福、孙亚等也是纷纷通过上市跻身于“千万富翁”的行列，他们中持股最少的孙亚资产也达到6400多万元。

    而令人疑惑的是，比起陈尧根的多年坚守终“守得云开见月明”不同，亚太药业的另外5位自然人股东几乎称得上是“一夜暴富”。

    查看其招股说明书可见，这几位自然人股东是在2007年才从亚太药业的原股东亚太地产和鼎力贸易那里受让了股权，当时按照相关机构的评估，每股净资产不过1.59元，对应的股权转让价格为每股3元。

    这意味着，朱坚贤受让的432万股亚太药业，成本1296万元，而今年上市之后，这部分的资产已经高达9378万元；短短3年时间，资产涨幅超过800%！其他4位“千万富翁”的致富模式也和朱坚贤一模一样。

    对这次的股权受让，几位自然人股东描述的理由几乎如出一辙：“看好公司前景。”而当时这5位自然人股东身份，除了钟建福是经营鼎力贸易，其他几位都是从事花木、建筑以及餐饮等其它领域，他们成功“抄底”亚太药业，机遇和眼光堪比国际实力派PE投资机构。

    为什么股权转让会发生在2007年？为什么亚太地产和鼎力贸易会在经过6年时间含辛茹苦的培育之后，赶在上市前3年，将资产转让到个人名下？记者昨日再次致电亚太药业董秘，他并未回应。

    亚太药业     或将受益医改新风

    “钻进去后会发现，其实办企业的理念都一样，关键是要用心。”从纺织业转型做医药，对自己的跨领域经营，陈尧根曾对媒体这样表示。

    上世纪80年代，在饭桌上与一位医药专家的偶然谈话，改变了陈尧根的命运；这位医药专家的一席话居然让当时从事纺织生产的陈尧根萌生了改行做医药的念头。1989年，绍兴一家只有几十人、300多平方米的小药厂成功地建立了起来。

    经过20年的含辛茹苦培育，今天的亚太药业净资产4.4亿元，专业从事化学制剂药的开发、生产与销售，正在生产的产品囊括了5种剂型、63种通用名药品品种、89个药品规格，治疗领域涉及抗生素、抗病毒、心血管、消化系统、解热镇痛等五大类。

    其中，就药品大类而言，抗生素类药品是公司的主导产品，2009年占营业收入的比例就高达83.64%。

    再加上上市募集了超过4亿多资金用于扩容，亚太药业加速了自己的发展步伐。

    “随着我国医疗体制改革的不断深入，基层医疗体系的完善健全，居民收入的不断提高，公司产品立足的基层医疗市场将迎来更好更广阔的前景。”对抗生素类药品的市场前景，亚太药业招股说明书中这样描述。

    同时，资料也显示，2005年~2008年，我国全身用抗感染药物医院销售金额平均增长率达25.95%；这意味着，在未来较长的时期内，抗感染药物还将是我国最主要的化学制剂药；并且在医疗保险改革实施后，随着基本药物的进一步推广，抗感染药物的市场容量仍将持续增长。

    查看亚太药业2009的营业收入，4.29亿元。而2007年以来的营业收入平均增长率为16.30%。

    “简单来说，就是抵抗感冒等日常用药，这类药品的使用普及率非常高，随着医改力度的加大，市场容量也确实非常大。”金百灵分析师孙皓指出，不过孙皓同时也提醒，这类普通药物同时也因为进入门槛低、竞争激烈导致低价以及中间的流通成本过高等现实情况，真正可期的利润空间其实非常有限。

    记者查看亚太药业，其主导产品抗生素类药业的平均毛利率为28%左右。

    “亚太药业与华北医药生产的产品有着很大的雷同性，这两家公司会有比较高的对比性；医药公司，其投资价值关键还是要看是否具有自主研发能力；像恒瑞医药，有自主产品，高端的产品毛利率甚至能高达80%。”孙皓分析。 (夏芬娟)